팔란티어, 올해 S&P 500 최고 주식 자리에서 시게이트 테크놀로지로 밀려나

반도체 기업인 텍사스 인스트루먼트(Texas Instruments)가 최근 주가 하락을 겪고 있습니다. 이 회사의 최고재무책임자(CFO)가 올해 초반 매출 성장이 잠재적인 관세 부과를 피하려는 고객들의 주문 급증에 따른 것이었으며, 그 이후로는 성장세가 둔화되었다고 밝혔기 때문입니다. 이러한 발언은 투자자들 사이에서 텍사스 인스트루먼트의 회복세가 일시적인 현상에 불과할 수 있다는 우려를 키우고 있습니다.

올해 초, 특히 1월부터 4월까지는 주문량이 상당히 강세를 보였습니다. 4월에는 특히 두드러진 증가세를 기록했는데, 이는 특정 기념일과 관련된 수요 증가와 관세와 관련된 요인들 때문으로 보입니다. 하지만 4월 이후로는 주문 증가세가 주춤하거나 평소처럼 월별로 꾸준히 성장하지 못한 상황이 이어졌습니다. 이러한 변화는 관세 부과 가능성에 대비한 고객들의 선제적 주문이 일부 영향을 미쳤을 것으로 분석됩니다.

텍사스 인스트루먼트의 경영진은 관세로 인해 고객들이 얼마나 많은 주문을 앞당겼는지 정확히 파악하기 어렵다고 설명했습니다. 고객들이 주문 이유를 명확히 밝히지 않기 때문에, 회사는 데이터를 분석하며 추측할 수밖에 없는 상황입니다. 다만, 2분기 주문량이 1분기 대비 큰 폭으로 증가한 점을 고려할 때, 관세 환경이 일부 영향을 미쳤을 가능성을 배제할 수 없다는 입장입니다.

이미 지난 6월에도 텍사스 인스트루먼트는 국제 무역 규제 변화와 소비자 수요 변화로 인해 일시적인 주문 증가를 경험했을 가능성이 높은 몇몇 기업 중 하나로 지목된 바 있습니다. 이러한 상황은 회사의 매출이 지속 가능한 성장보다는 외부 요인에 의해 단기적으로 부풀려졌을 수 있다는 의문을 불러일으킵니다.

최근 발표된 분기 보고서에 대한 시장의 반응도 긍정적이지 않았습니다. 재무 성적이 예상보다 나았고 향후 전망도 비교적 안정적이었음에도 불구하고, 경영진의 발표 태도나 분위기가 투자자들에게 확신을 주지 못했다는 평가가 이어졌습니다. 특히, 경영진이 내보인 신중한 어조는 시장의 신뢰를 얻는 데 실패한 것으로 보입니다.

한편, 재고 관리와 관련된 질문에 대해 텍사스 인스트루먼트는 내년 매출이 예상보다 낮은 수준에 머물 가능성을 언급하며 신중한 입장을 보였습니다. 회사는 내년 매출 목표를 200억 달러에서 260억 달러 사이로 설정했지만, 만약 낮은 수준에 머물 경우 재고를 더 잘 관리하기 위해 생산량을 조정해야 할 것이라고 밝혔습니다. 이는 공식적인 전망 수정은 아니지만, 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여지지는 않았습니다.

현재 시장에서는 텍사스 인스트루먼트의 2026년 매출 전망이 약 195억 달러 수준으로 낮게 잡히며, 향후 전망 하향 조정 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다. 이러한 상황은 회사가 앞으로 어떤 전략을 펼치느냐에 따라 투자자들의 신뢰를 회복할 수 있을지가 결정될 것으로 보입니다.

결론적으로, 텍사스 인스트루먼트는 관세와 같은 외부 요인으로 인한 일시적 매출 증가와 그 이후의 성장 둔화로 인해 투자자들의 신뢰를 완전히 얻지 못하고 있는 상황입니다. 회사가 내년 재고 관리와 생산 조정을 어떻게 해나갈지, 그리고 시장의 우려를 어떻게 불식시킬 수 있을지가 중요한 관전 포인트로 떠오르고 있습니다. 반도체 산업의 전반적인 흐름 속에서 텍사스 인스트루먼트가 어떤 위치를 차지하게 될지, 앞으로의 행보가 주목됩니다.