팔란티어와 테슬라, 월스트리트에 130억 달러 경고 신호

팔란티어(Palantir)와 테슬라(Tesla)는 현재 S&P 500 지수에 포함된 주식 중 가장 높은 가격대를 자랑하는 기업들 중 하나입니다. 그러나 최근 몇 년간 이 두 회사 내부자들의 대규모 주식 매도가 투자자들에게 경고 신호로 작용하고 있습니다. 지난 3년 동안 이들 기업의 임원 및 이사진이 매도한 주식의 총액은 약 130억 달러에 달합니다.

물론, 내부자 매도가 반드시 부정적인 신호는 아닙니다. 개인적인 이유나 자금 필요 등 회사에 대한 신뢰와 무관한 이유로 주식을 매도할 수도 있기 때문입니다. 하지만 매수 활동이 거의 없는 상황은 다소 우려를 불러일으킵니다. 지난 3년간 팔란티어에서는 단 한 명의 임원이, 테슬라에서는 두 명의 내부자가 공개 시장에서 주식을 매수한 것으로 알려져 있습니다.

이제 이 두 인기 있는 인공지능(AI) 관련 주식에 대해 투자자들이 알아야 할 점들을 자세히 살펴보겠습니다.

팔란티어는 2023년 4월, AI 플랫폼인 AIP를 출시하며 시장의 주목을 받았습니다. 이 플랫폼은 기존 데이터 분석 플랫폼을 보완하며, 고객들이 생성형 AI를 애플리케이션과 작업 흐름에 통합할 수 있도록 돕습니다. AI와 머신러닝 플랫폼 분야에서 팔란티어는 선두주자로 평가받고 있으며, AI에 대한 수요는 폭발적으로 증가하고 있습니다. 실제로 AIP 출시 이후 팔란티어의 고객 수는 두 배 이상 증가했고, 매출 성장률은 8분기 연속 가속화되었습니다.

팔란티어는 AI 붐이 계속되는 가운데 이러한 성장세를 유지할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 회사는 독특한 소프트웨어 구조 덕분에 AI 수요를 충족시킬 수 있는 최적의 조건을 갖추고 있다고 강조합니다. AI 플랫폼 시장은 2033년까지 매년 38%씩 성장할 것으로 전망되며, 팔란티어는 이 거대한 시장에서 강력한 입지를 다지고 있습니다. 그러나 문제는 주식 가격입니다. 현재 팔란티어 주식은 2026년 예상 수익의 204배에 거래되고 있으며, 이는 S&P 500 내에서 두 번째로 높은 밸류에이션입니다. 이런 높은 가격은 향후 주가 하락의 위험을 내포하고 있습니다.

시장의 비이성적인 움직임은 오랜 기간 지속될 수 있으므로, 팔란티어 주가가 앞으로 1~2년 더 상승할 가능성도 있습니다. 하지만 다음 달에 급격히 하락할 가능성도 배제할 수 없습니다. 결국 위험과 보상의 균형이 하락 쪽으로 기울어져 있으므로, 투자자들은 이 주식을 피하거나 최소한 보유 비중을 작게 유지하는 것이 현명할 수 있습니다.

한편, 테슬라는 전기차 판매에서 중국의 BYD에 글로벌 1위 자리를 내주며 어려움을 겪고 있습니다. 브랜드 이미지 손상과 경쟁사들이 새로운 모델을 출시하면서 매력이 떨어진 기존 차량 라인업으로 인해 수요가 감소하고 있습니다. 테슬라의 자동차 판매는 최근 3분기 연속 하락세를 보였습니다.

하지만 테슬라에 대한 투자 논리는 전기차보다는 자율주행과 로보틱스에 더 초점이 맞춰져 있습니다. 테슬라는 현재 텍사스와 캘리포니아에서 로보택시를 테스트 중이며, 최근에는 네바다에서도 테스트를 시작할 수 있는 승인을 받았습니다. 또한, 휴머노이드 로봇 ‘옵티머스’의 생산은 내년부터 본격적으로 확대될 예정이며, 5년 내 연간 100만 대 생산을 목표로 하고 있습니다. 테슬라가 이러한 기회를 잘 활용한다면 세계에서 가장 가치 있는 기업이 될 수 있다는 낙관적인 전망도 있습니다.

테슬라의 로보택시는 컴퓨터 비전만으로 작동하며, 이는 알파벳의 웨이모(Waymo)와 같은 다른 자율주행 회사들이 사용하는 센서 배열(카메라, 레이더, 라이다)보다 훨씬 저렴한 방식입니다. 테슬라는 인간이 시각만으로 차를 운전하듯, 충분히 발전된 자율주행 시스템도 시각 입력만으로도 운행이 가능해야 한다는 논리를 내세웁니다. 이는 테슬라가 웨이모보다 훨씬 낮은 비용으로 로보택시를 제작할 수 있다는 장점을 제공합니다.

또한, 웨이모는 로보택시가 환경을 인식하고 탐색할 수 있도록 정밀한 지도를 제작하는 데 많은 시간을 소요하지만, 테슬라는 비전 기반 접근법으로 지도 제작 과정을 생략해 확장성이 더 뛰어납니다. 테슬라는 미국 내 몇 개 도시에서 자율주행이 제대로 작동하면, 미국 전역 어디서나 이를 적용할 수 있을 것이라고 자신합니다.

문제는 테슬라가 자율주행과 로보틱스에서 수조 달러 규모의 기회를 가지고 있지만, 현재 이 분야에서 발생하는 매출은 미미하다는 점입니다. 게다가 테슬라 주식은 2026년 예상 수익의 160배에 거래되고 있으며, 이는 S&P 500 내에서 세 번째로 높은 밸류에이션입니다. 따라서 테슬라가 자율주행과 로보틱스 분야에서 확실한 리더가 될 것이라고 믿는 투자자들만이 이 주식을 보유하는 것이 적절할 것입니다.

결론적으로, 팔란티어와 테슬라는 AI와 자율주행이라는 미래 성장 분야에서 큰 잠재력을 가지고 있지만, 현재 주가 수준은 상당한 위험을 동반하고 있습니다. 투자자들은 이러한 높은 밸류에이션과 내부자 매도의 신호를 신중히 고려하며, 자신의 위험 감수 능력에 맞는 결정을 내려야 할 것입니다.