미국 국채 수익률 3주 만에 최고치, 금리 인하 전망 흐려져

최근 미국 국채 수익률이 3주 만에 최고치를 기록하며 투자자들의 이목을 끌고 있어요. 노동 시장이 여전히 탄탄하다는 데이터가 나오면서, 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성에 대한 기대가 다소 낮아졌기 때문이죠. 오늘은 이 상황을 좀 더 쉽게 풀어서 이야기해보려고 해요.

이번 주 발표된 경제 지표들을 보면, 실업 수당 청구 건수가 예상보다 적었고, 분기별 경제 성장률도 전문가들의 예측을 웃돌았어요. 이런 결과는 Fed의 정책 방향을 예측하는 데 중요한 단서가 되는데, 특히 단기 국채 수익률이 크게 영향을 받았어요. 뉴욕 시간 오후 거래에서 2년 만기 국채 수익률은 약 6bp(베이시스 포인트) 상승하며 9월 초 이후 최고치인 3.67%까지 올랐습니다. 지난주 Fed가 금리를 0.25%포인트 인하하기 직전, 이 수익률은 3.47%로 몇 달 만에 최저치를 찍었었는데요. 그때와 비교하면 꽤 큰 변화죠.

시장에서는 10월 말에 있을 금리 인하 가능성을 조금 덜 기대하게 됐어요. 그래도 여전히 많은 투자자들이 그 방향으로 기울고 있는 건 사실이에요. 특히 두 주 전 발표된 월간 고용 데이터가 큰 폭으로 하향 조정되면서 고용 시장이 약화되고 있다는 신호가 나왔거든요. 이 때문에 Fed가 금리를 낮춰야 한다는 압박이 커진 상황이에요.

한편, 이번 경제 데이터가 금리 인하를 지지하지 않는다는 의견도 있어요. 하지만 일부 전문가들은 노동 시장이 점차 약해지고 있는 점을 들어, 10월과 12월에 금리 인하가 이어질 거라고 보고 있어요. 시장의 분위기를 보면, 금리 인하에 대한 기대가 완전히 사라진 건 아니라는 거죠.

또 다른 흥미로운 소식은 440억 달러 규모의 7년 만기 국채 경매가 있었는데, 예상보다 수요가 약하게 나타났다는 점이에요. 경매 마감 시간 전까지 시장은 다소 실망스러운 반응을 보였고, 국채 시장은 세션 동안의 손실을 대부분 유지했어요. 10년 만기 국채 수익률은 2bp 올라 4.17%를 기록했고, 30년 만기 수익률은 거의 변동 없이 4.75% 근처에서 마무리됐어요.

재미있는 점은 장기 수익률이 다른 만기 대비 상승 폭이 적었다는 거예요. 이로 인해 국채 수익률 곡선이 평평해졌는데, 5년에서 30년 만기 간의 수익률 차이가 8월 11일 이후 처음으로 1%포인트 아래로 떨어졌어요. 이런 평평한 곡선은 시장이 Fed의 연속적인 금리 인하 가능성을 의심하고 있다는 신호로 해석되곤 해요. 이번 주 초까지만 해도 투자자들은 이번 금리 사이클의 최저점이 3% 근처가 될 거라고 봤지만, 이제는 그 기준이 3.11%로 조금 올라간 상태예요.

전문가들 사이에서도 이번 달 데이터가 경기 침체 가능성을 다소 낮추고, 회복 가능성을 조금 더 높였다고 보는 시각이 있어요. 이런 흐름이 계속된다면, 금리 사이클의 최종 기준점이 더 올라갈 여지가 있다고 하네요. 일부는 이 기준이 3.5%까지 갈 수 있다고 전망하며, 수익률 곡선이 더 평평해질 거라고 예상하고 있어요.

결국 이번 국채 수익률 상승과 경제 데이터는 Fed의 향후 정책 방향에 대한 고민을 더 깊게 만들고 있어요. 금리 인하가 과연 언제, 얼마나 이루어질지, 그리고 그게 우리 일상 경제에 어떤 영향을 미칠지 계속 지켜봐야 할 것 같아요. 여러분은 이번 상황을 어떻게 보시나요? 금리 변화가 주머니 사정에 어떤 영향을 줄지 함께 이야기 나눠보면 좋을 것 같아요!