트럼프의 연방준비제도 공격, 장기 금리 상승 위험 불러

도널드 트럼프 미국 대통령이 연방준비제도(연준)를 향한 전례 없는 비판과 압박을 계속하면서, 금융 시장과 경제에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 제기되고 있습니다. 그의 연준에 대한 공격은 장기 차입 비용, 즉 장기 금리를 상승시키는 역효과를 낳을 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 이는 미국인들이 주택담보대출, 사업 대출 등 수조 달러에 달하는 부채에 대해 더 높은 이자를 지불해야 하는 상황으로 이어질 수 있습니다.

트럼프 대통령은 경제를 활성화하고 정부의 부채 부담을 줄이기 위해 연준이 금리를 대폭 인하해야 한다고 주장해왔습니다. 그는 연준의 독립성을 훼손할 수 있는 인사 조치를 통해 중앙은행에 대한 영향력을 확대하려는 움직임을 보이고 있습니다. 하지만 연준이 단기 금리를 조정할 수 있는 강력한 권한을 가지고 있음에도 불구하고, 미국의 10년 만기 국채 수익률, 즉 장기 금리는 전 세계 투자자들의 실시간 거래에 의해 결정됩니다. 이 금리는 미국 경제 전반에 걸쳐 대출 비용에 직접적인 영향을 미칩니다.

최근 연준이 조만간 통화 정책을 완화할 준비가 되어 있다는 신호를 보내고 있지만, 장기 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 그 이유는 여러 가지로 꼽힙니다. 우선, 관세 정책이 여전히 높은 인플레이션을 악화시킬 가능성이 있다는 점이 투자자들을 긴장하게 만들고 있습니다. 또한, 막대한 예산 적자로 인해 시장에 새로운 국채가 계속해서 쏟아지고 있으며, 트럼프의 감세 정책이 내년 경제에 추가적인 자극을 줄 가능성도 배제할 수 없습니다. 여기에 연준이 대통령의 의도에 따라 금리를 지나치게 빠르고 크게 낮출 경우, 중앙은행의 인플레이션 억제 신뢰도가 떨어질 수 있다는 우려까지 더해지면서 장기 금리가 현재보다 더 상승할 가능성이 제기되고 있습니다.

장기 금리에 대한 압박은 미국만의 문제가 아닙니다. 영국, 프랑스 등 다른 국가들에서도 높은 정부 부채와 예측 불가능한 정치적 상황에 대한 투자자들의 우려로 장기 금리가 상승세를 보이고 있습니다. 하지만 트럼프의 재집권과 그의 정책 방향은 미국에 독특한 도전 과제를 던지고 있습니다. 작년 대선 캠페인 기간 동안 그의 승리 가능성이 높아지면서, 10년 만기 국채 수익률은 연준이 기준 금리를 20년 만의 최고치에서 낮추기 시작했음에도 불구하고 급등했습니다. 이는 투자자들이 그의 감세와 규제 완화 정책이 당시 놀라울 정도로 회복력을 보이던 경제에 추가적인 활력을 불어넣을 것이라고 예상했기 때문입니다.

그러나 트럼프가 집권한 이후, 그의 예측 불가능한 무역 정책은 경제 전망을 뒤흔들고 외국 투자자들을 불안하게 만들며 소비자 물가 상승을 위협하고 있습니다. 지난 4월 그의 관세 정책 발표는 최근 수십 년간 최악의 채권 매도 사태를 불러일으켰고, 국채 수익률을 급등시켰습니다. 이에 트럼프는 시장이 불안해하고 있다는 이유로 잠시 관세를 유보했지만, 이후 다시 관세를 부과하며 정책의 변동성을 이어가고 있습니다. 동시에 그의 감세 법안은 향후 10년간 3조 달러 이상의 적자를 추가할 것으로 예상되며, 이는 미래 대통령들이 관세를 유지해 충분한 수입을 확보하지 않는 한 국가 부채를 계속 늘릴 것입니다.

전문가들은 미국이 적자를 충당하기 위해 막대한 양의 부채를 발행해야 한다고 지적합니다. 이러한 부채 부담은 경제 성장과 인플레이션에 대한 우려를 가중시키고 있습니다. 결과적으로 장기 금리는 시장이 예상하는 것보다 더 높고 변동성이 클 가능성이 높다는 분석이 나오고 있습니다. 정부 관계자들은 비용 절감과 성장 촉진 정책이 결국 10년 만기 국채 수익률을 낮출 것이라고 주장하지만, 아직까지 그러한 결과는 나타나지 않고 있습니다. 최근 10년 만기 국채 수익률은 트럼프 당선 시점과 비슷한 수준인 약 4.26%에서 4.31%까지 오르내리며 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

이처럼 트럼프의 연준에 대한 압박과 그의 경제 정책은 장기 금리 상승이라는 부메랑으로 돌아올 가능성이 큽니다. 이는 경제 전반에 걸쳐 대출 비용을 높이고, 다른 금융 시장에도 혼란을 일으킬 수 있습니다. 투자자들은 이러한 불확실성 속에서 신중한 접근이 필요하며, 앞으로의 정책 변화와 시장 반응을 예의주시해야 할 것입니다.