엔비디아, 중국 시장 리스크 직면: 투자자들은 계속 보유해야 할까?

엔비디아(NASDAQ: NVDA) 주주라면 이 회사의 주가가 미국과 중국 간의 갈등 속에서 롤러코스터처럼 오르내리는 모습에 익숙할 것입니다. 두 강대국 사이의 긴장 속에서 엔비디아와 투자자들은 끊임없이 영향을 받고 있습니다. 최근 새로운 소식이 전해지며 주가가 또 한 번 흔들렸고, 일부 투자자들은 불안감을 느낄 수 있습니다. 하지만 저는 지금이 엔비디아 주식을 매도할 때가 아니라고 생각합니다. 특히 중요한 분기 실적 발표가 코앞에 다가온 상황에서 말이죠.

이번에 문제가 된 것은 엔비디아가 중국 시장을 겨냥해 특별히 개발한 고성능 칩 'H20'과 관련된 사안입니다. 이 칩은 미국의 첨단 인공지능(AI) 칩 수출 제한 규정을 준수하기 위해 설계된 제품입니다. 올해 들어 이 칩은 여러 차례 화제가 되었습니다. 엔비디아는 지난 회계연도 1분기에 수출 제한으로 인해 H20 칩을 판매하지 못하면서 약 45억 달러 규모의 재고 손실을 기록했다고 밝힌 바 있습니다.

그 후 여름에 엔비디아는 미국 정부와 협상을 통해 중국 시장 진출을 허용받는 조건으로 H20 판매 수익의 일정 비율을 내는 합의를 이끌어냈습니다. 수출 제한 문제는 어느 정도 해결된 듯 보였지만, 이번에는 중국 정부로부터 새로운 압박이 시작되었습니다. 중국은 자국 기술 기업과 AI 개발자들에게 H20 칩을 사용하지 말라는 지침을 내린 것으로 알려졌습니다. 특히 정부 관련 프로젝트에서는 이 칩의 사용을 피하라는 요청이 있었다고 합니다.

더불어 중국 정부는 엔비디아에 H20 칩에 원격 조작이 가능한 추적 기술이 포함되어 있는지 여부를 문의한 것으로 전해졌습니다. 엔비디아 측은 중국 정부에 칩에 어떠한 백도어(비밀 접근 경로)도 존재하지 않는다고 확언했지만, 이 문제에 대한 논의는 여전히 진행 중인 상황입니다. 엔비디아는 중국 측의 요청에 따라 H20 칩에 대한 라이선스 확보를 위해 오랫동안 노력해 왔으며, 이 문제가 조만간 해결되기를 희망하고 있습니다.

한편, 엔비디아가 일부 주요 공급업체들에게 H20 칩 생산과 관련한 조정을 요청했다는 소식도 전해졌습니다. 이는 투자자들에게 다소 불안한 소식일 수 있습니다. 올해 들어 엔비디아 주가는 30% 이상 상승하며 강한 상승세를 보여왔고, H20 칩 판매 재개가 추가 수익을 가져올 것이라는 기대감도 높았기 때문입니다. 하지만 이번 중국 시장에서의 새로운 리스크는 투자자들의 낙관적 전망에 찬물을 끼얹는 요인으로 작용할 가능성이 있습니다.

그렇다면 투자자들은 지금 엔비디아 주식을 계속 보유해야 할까요? 저는 단기적인 변동성에도 불구하고 엔비디아의 장기적인 성장 가능성을 여전히 긍정적으로 보고 있습니다. 엔비디아는 AI와 반도체 기술 분야에서 선두를 달리고 있으며, 중국 시장 외에도 전 세계적으로 수요가 계속 증가하고 있습니다. 특히 다가오는 분기 실적 발표에서 긍정적인 결과가 나온다면 현재의 불확실성을 상쇄할 수 있는 동력이 될 것입니다.

물론 중국 시장에서의 리스크는 무시할 수 없는 요소입니다. 중국은 세계에서 가장 큰 기술 시장 중 하나로, 엔비디아의 매출에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 엔비디아는 이미 다양한 시장에서 입지를 다지고 있으며, 한 지역에서의 어려움이 전체 사업을 흔들 정도로 큰 영향을 미치지는 않을 가능성도 있습니다. 또한, 미국과 중국 간의 갈등은 하루아침에 해결될 문제는 아니지만, 엔비디아는 그간 이런 지정학적 리스크를 잘 헤쳐온 경험이 있습니다.

결론적으로, 엔비디아 주식은 단기적으로 변동성을 겪을 수 있지만, 기술 혁신과 시장 수요를 고려할 때 여전히 매력적인 투자 대상으로 보입니다. 투자자들은 현재의 소식에 지나치게 반응하기보다는 회사의 펀더멘털과 장기적인 성장 전망을 중심으로 판단하는 것이 현명할 것입니다. 다가오는 실적 발표와 중국 시장 관련 추가 소식을 주의 깊게 지켜보며, 자신의 투자 전략에 맞는 결정을 내리시길 권장합니다.